発行日：2026年7月10日

出典：UBIリサーチ

AIグラス向け光学モジュール企業レティナルが、来年の技術特例上場（IPO）に向けて準備を加速している。同社は2026年に約278億ウォン規模のプレIPO投資を誘致し、累計投資額は625億ウォンを突破した。上場前は研究開発（R&D）、生産能力の拡大、海外顧客対応体制の構築に重点を置く方針だ。

IPO戦略とグローバル市場拡大ビジョン

レティナルのキム・ジェヒョク代表は、「上場は最終目標ではなく、グローバル市場拡大の新たな出発点である」と強調する。上場後は次世代製品の開発、グローバル量産体制の確立、顧客基盤の拡大に集中し、AIグラス時代を牽引する世界的光学企業への飛躍を目指すとしている。

レティナルは2016年設立のディスプレイ技術ベースのAIグラス光学モジュール企業であり、スマートグラスの中核部品である光学モジュールの設計・製造を主力事業としている。2025年の売上高は約21億ウォンで、累計出荷量は世界4大陸で1万3,000個を超えた。さらに、韓国・米国・中国・日本・欧州のIP5主要地域において200件の特許出願、100件の登録実績を持つ。

AIグラスの中核を担う光学モジュール技術

光学モジュールは、超小型ディスプレイから発せられる光をユーザーの視界に伝達する重要部品である。AIグラスは一般的な眼鏡形状での装着が前提となるため、レンズの厚さや重量、画面輝度、バッテリー持続時間が製品性能の重要指標となる。光効率が低下すると画面は暗くなり、輝度を補うためには消費電力が増加し、バッテリー負担が増大する。このため光学設計はAIグラス製品開発の中核と位置付けられている。

レティナルの独自技術は「PinMR（ピンミラー）」と「PinTILT（ピンティルト）」である。ピンミラーはピンホール効果を応用した超小型反射光学素子であり、ピンティルトは傾斜ミラー構造により光の経路と角度を精密に制御する技術だ。これらを組み合わせることで、超小型ディスプレイの映像光をレンズ内部で効率的に反射・伝達し、自然な視界表示を実現する。

従来のスマートグラス光学構造は、バードバス方式とウェーブガイド方式に大別される。バードバスは光効率に優れる一方でレンズが大型化し、ウェーブガイドは薄型化が可能だが光効率が低い。これに対し、レティナルのピンティルト方式は、レンズの小型化とバッテリー軽量化を同時に実現しながら光効率を最大化する構造となっている。この技術により、仮想画面は2.5倍に拡大され、スマートグラス重量は55％削減、使用時間は6倍に向上する。

製造技術と量産体制の強み

レティナルは製造方式としてプラスチック射出成形を採用している。一部のウェーブガイド方式では半導体ウェハーの精密研磨工程が必要となるが、同社は既存のレンズ射出技術を活用することで効率化を図っている。

スマートフォン用レンズやプロジェクターレンズの生産設備との互換性が高く、相対角度0.01という高精度公差を実現している。さらに自社開発製造装置により、月間5,000個の生産能力を確保した。射出形状解析、射出映像解析、自動接合、アクティブアライメント、モジュール検査などの工程を統合し、高度な量産体制を構築している。

日本市場での量産実績とグローバル展開

同社の初の量産供給は日本市場で実現した。2024年にはNTTコノキューデバイス向けにBtoB製品の量産出荷を開始した。NTTコノキューデバイスは旧NTTコノキュー（現在はXR事業をNTTドコモに移管）とシャープの合弁企業であり、同モジュールはXRスマートグラス「MiRZA」に採用されている。

さらに2025年にはダイナブック向けBtoC製品の量産を開始したほか、スイスのARヘルメット開発企業エイジスライダーとの協業も本格化している。

大規模投資と技術評価の進展

レティナルは2026年5月に約278億ウォンのプレIPO投資を獲得し、IPO準備を本格化させた。韓国産業銀行、大成創業投資、コオロンインベストメントなど16の主要投資家が参加している。調達資金はAIグラス向け光学モジュールの研究開発高度化および生産能力拡大に投入され、中国、米国、欧州における顧客基盤拡大と量産対応体制の整備に活用される。

同社は技術力と事業性の両面で多くの外部評価を獲得している。2024年には大韓民国発明特許大展で大統領賞を受賞し、NEP認証を取得した。2025年にはIR52蒋英実賞および国家戦略技術認定を獲得し、2026年には信用保証基金の「革新アイコン企業」に選定されたほか、「NextRise 2026 グローバルイノベーターアワード」を受賞している。